A股三大指数低开低走，沪指再度失守3000点，北向资金净卖出近60亿。盘面上，国企改革概念掀涨停潮，南宁百货、文投控股等20股封板。机器人执行器、阿兹海默、新冠药物、肝素概念、减速器、仪器仪表、退税商店、工业母机板块位于涨幅榜前列。酿酒、能源金属、鸡肉、光伏设备、租售同权、乳业、高带宽内存、猪肉概念、BC电池等表现不佳，领跌市场。

　　截至中午收盘，沪指下跌0.48%，报2989.15点；深成指下跌0.73%，报9555.08点；创业板指下跌0.90%，报1886.76点；科创50指数下跌0.14%，报868.75点；北证50指数上涨3.92%，报1015.04点。两市半日合计成交4763亿，北向资金净卖出59.45亿。
　　今日要闻
　　中央经济工作会议深读：从九大政策信号看明年经济工作怎么干
　　中央经济工作会议12月11日至12日在北京举行。会议深刻分析当前经济形势，明确2024年经济工作重点。对于当前经济面对的问题，会议指出，进一步推动经济回升向好需要克服一些困难和挑战，主要是有效需求不足、部分行业产能过剩、社会预期偏弱、风险隐患仍然较多，国内大循环存在堵点，外部环境的复杂性、严峻性、不确定性上升。会议强调，综合起来看，我国发展面临的有利条件强于不利因素，经济回升向好、长期向好的基本趋势没有改变，要增强信心和底气。
　　上新！2023年国家医保药品目录新增126个药品

　　今天（13日），国家医保局公布，2023年国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录调整工作现已顺利结束。本次调整，共有126个药品新增进入国家医保药品目录，1个药品被调出目录。143个目录外药品参加谈判或竞价，其中121个药品谈判或竞价成功，谈判成功率为84.6%，平均降价61.7%，成功率和价格降幅均与2022年基本相当。本轮调整后，国家医保药品目录内药品总数达到3088种，其中西药1698种、中成药1390种；中药饮片仍为892种。

　　利好！“大资金”接连出手 再现ETF成交大幅放量
　　12月12日，多只ETF成交额出现明显放量，更有基金仅15分钟成交超10亿元，大资金进场迹象显著。自多家国有大型机构公告进场以来，已有多只ETF成交额连续多个交易日明显放量，其中不乏ETF成交额屡创新高。
　　A股新动向？多家公司公告：回购并注销！
　　12月12日晚间，多家A股公司发布公告，拟将回购股份进行注销，改变了之前拟用于股权激励的用途。事实上，包括各种类型的回购事项在内，近期A股市场披露回购事项的公司有明显增多。
　　刚刚美国重磅发布！“私募魔女”：中国股市将迎来类似美国50年代的大牛市！
　　号称“私募魔女”的半夏投资创始人李蓓12月12日在一场峰会圆桌对话中称，A股市场面临20年一遇的大机会，后续十年会是一个资产重估的大过程，面临美国上世纪50年代，日本80年代前后的格局。她表示，看多人民币风险资产，主要是股市，持有美元计价的资产可能会踏空国内的这波上涨。
　　应用端加速落地 AI板块掀“多模态”热潮
　　12月12日，A股市场AI赛道个股走势有所分化，但“多模态”AI板块持续走高。本轮AI板块行情的热潮似乎冲劲未减，应用端场景更是加速落地。临近年终，不少投资者热议年末及明年一季度是否会复制AI极致行情？多位基金人士表示，这轮AI行情的爆发得益于谷歌新一代“多模态”大模型的出色表现，从海外映射至A股并点燃这轮行情。现在AI板块市值较大标的较多，要走出极致性行情，还需更多增量资金支持。
　　万达迎“白衣骑士” 外资太盟投资集团出手化解危局
　　在珠海万达商管赴港上市的最后期限来临之前，万达迎来了新的投资人。12月12日，太盟投资集团（PAG）与大连万达商管集团共同宣布签署新投资协议。据悉，本次签署新协议，有个别现有投资人选择退出投资，但绝大多数投资人保留了对万达的投资，更重要的是，有新的投资人进入，包括一些境外投资人。此外，由于境外投资者较为分散，即便万达再次让渡30%股权，其对珠海万达商管的运营主导权也不会构成威胁。
　　连续六年财务造假 *ST华仪锁定退市！
　　*ST华仪表示，公司于11月21日盘后收到中国证监会浙江监管局（以下简称“浙江证监局”）下发的《行政处罚事先告知书》。告知书显示，经查明，公司2017-2022年财务报告存在虚假记载，这将导致公司2016-2019年归属净利润均为负，公司可能被实施重大违法强制退市。自11月28日以来，该股已连续11日收盘价跌破股票面值。即使接下来的9个交易日里，每日涨停也无法重返“1元”，这意味着该股已经提前锁定了“1元退市”。
　　机构观点
　　国金证券：预计美联储明确释放降息信号后黄金股将迎来主升浪行情
　　国金证券研报分析，供需因素影响弱化后，金价分析将在中观层面重回实际利率框架。在实际利率框架下，当前正处于美联储停止加息到明确释放降息信号前的黄金股右侧配置期，并且黄金股相对收益尚未兑现全部金价上涨预期，预计美联储明确释放降息信号后黄金股将迎来主升浪行情。建议关注银泰黄金、山东黄金、中金黄金、招金矿业、赤峰黄金等标的。
　　国盛证券：政策定调偏宽松，关注基建增效、“三大工程”等重点方向
　　国盛证券研报认为，中央经济工作会议强调“明年要坚持稳中求进，以进促稳，先立后破，强化宏观政策逆周期和跨周期调节”，政策定调整体偏宽松。会议提出基建投资更注重效益，关注政府和社会资本合作新机制。地产方面提出加快推进“三大工程”，防范化解房地产风险，预计房地产相关政策有望进一步优化，推动行业整体融资情况边际改善。其他方面重点关注“制造业升级”、“国企改革”与“一带一路”。
　　兴业证券：大模型扶摇直上，AI应用生态蓬勃发展
　　兴业证券研报表示，大模型带来向量数据库与网络安全等基础软件赛道新增长。作为大模型的核心要素之一，对数据的高效处理将大幅降低大批量数据的训练和推理成本，在众多类型数据库中，非关系型数据库类别中的向量数据库（MongoDB）通过向量相似计算，将生成式AI场景下数据训练和推理成本降至最低。同时伴随AI商业应用的加速拓展，对数据和模型使用的安全重要性或愈发突出。
　　中信证券：看好电子行业夯实周期底部后，在温和复苏态势中的结构性主线机会
　　中信证券研报指出，看好电子行业夯实周期底部后，在温和复苏态势中的结构性主线机会。电子行业在23Q3行至去库尾声，渐进开启补库周期，我们预计23Q4板块有望受益于低基数下的营收同环比增长，带动市场信心回归，且趋势有望延续至24H1。展望2024年，电子板块营收有望受益低基数效应而实现同环比增长，信心逐渐回归，AI技术与产品创新共振、国产替代公司有望表现突出。因此，我们建议2024年基于行业复苏、业绩改善的基准逻辑，重点关注三条主线：一、下游创新强化复苏，关注结构创新拉动换机周期；二、AI创新云应用涌现，终端静待打磨和品牌卡位；三、上游国产替代持续，关注订单释放及扩产节奏。
　　光大证券：车企以价换量，未来智能化主题趋势将延续
　　光大证券研报表示，1）关于华为的智能化主题关注度仍持续。短期催化或取决于华为+车企的合作推进、即将年底上市的问界M9定价/订单表现、以及新M7+智界S7的交付表现，长期与行业智能化普及率提升、使用场景充分兑现有关。2）鉴于总量需求仍待有序恢复、以及特斯拉/比亚迪主力价格带的产品矩阵已相对完善，预计2024E国内新能车销量增速或将回落，预计市场竞争/价格战或进一步加剧。3）持续看好特斯拉（尤其北美）产业链、以及特斯拉FSD+Dojo+机器人＋新势力/华为等智能化主题。
　　银河证券：2024年建议“五维度”配置军工板块
　　中国银河证券发布军工行业2024年展望称，当前军工板块基本面、情绪面、资金面皆处于底部，估值分位数仅15.6%，随着年末中期调整落地，高库存背景下，订单可见并驱动24Q1板块业绩环比和同比迎明显改善，23Q4行情拐点可期，建议2024年上半程重订单，敢布局；下半程重业绩，偏结构。2024年“优选赛道，精选个股”，建议“五维度”配置：1）新域新质，包括无人装备核心供应商中无人机、远火供应商、雷达/通信/电子对抗核心供应商、军工信息安全供应商等；2）航空/航发产业链；3）导弹/卫星互联网产业链；4）国产化提升受益标的；5）国企改革受益标的。
　　中金：液冷、PACK级消防方案持续渗透，关注压缩空气/液流电池等新技术
　　中金公司研报认为，随着储能安全性日益重视、大电芯散热要求提升，叠加液冷系统成本下降，我们看好液冷方案实现快速渗透；大储消防逐步从舱级消防迈向PACK级消防，带来单位价值量提升。新技术方面，随技术成熟及成本下降，我们看好压缩空气储能、全钒液流电池、氢储能等新型储能有望在各场景逐步应用。
　　中信建投：制造优势叠加全产业链生态逐渐完善，未来中国出口跨境电商将大有可为
　　中信建投表示，纵观中国出口跨境电商的发展，共经历了四大阶段：平台信息化、交易服务线上化、全产业链服务在线化、全产业生态融合化阶段。如今中国的出口跨境电商正经历着产品到品牌，构建全产业链生态圈的全新阶段。跨境电商的发展不仅仅是品牌商的发展，还有软件服务、物流仓储、金融支付、营销服务等全产业链全生态的深度融合与发展。我们认为，凭借中国极强的制造优势，叠加全产业链生态逐渐完善，未来中国出口跨境电商将大有可为。
　　国泰君安：静待2024年客车行业恢复性增长
　　国泰君安研报指出，静待2024年客车行业恢复性增长。11月客车行业销量略低于预期，同比下滑，主要受新能源客车销量下滑影响。展望2024年，中国客车服务配套、性价比优势不改，旺盛出口有望持续；随着旅游市场恢复，大型座位客车需求有望持续向好；随着财政改善，公交等新能源客车需求有望恢复。看好在客车行业具备品牌及市场优势的企业，以及积极布局海外市场的优质客车企业。
　　海通策略：随着经济延续复苏趋势，明年A股盈利上行有望推动估值中枢抬升
　　海通策略研报解读中央经济工作会议称，我国经济回升向好，高质量发展扎实推进，但进一步推动经济回升向好需要克服一些困难和挑战，所以政策端在注重高质量发展的前提下，会积极推进稳增长，加大宏观调控力度，着力扩大内需，但政策力度和规模会“适度”。财政政策会适度加力，用好空间。货币政策会灵活适度、精准有效，要降低实体融资成本，我国政策利率仍有调整空间。要扩大内需，要激发有潜能的消费，扩大有效益的投资，消费和投资相互促进。要统筹化解房地产、地方债务、中小金融机构等风险。产业政策强调科创引领，发展新质生产力。在权益市场方面，随着经济延续复苏趋势，2024年A股盈利上行有望推动估值中枢抬升，未来白马成长更优，重点关注硬科技及医药。
　　民生证券：2024年煤炭价格中枢有望上移
　　民生证券研报指出，2024年煤炭价格中枢有望上移，春节后或启动涨价。展望2024年，预计价格中枢有望较2023年上移。同时，动力煤现货市场呈现出“市场规模小+价格波动大+依赖水泥需求”的特点，预计2024年现货价将在水泥淡/旺季迎来价格拐点。焦煤供给同样刚性，但价格对需求的反应弹性高于动力煤。当前动力煤与焦煤价格震荡走势预计持续，但在春节后的旺季均有望迎来涨价窗口期。
　　开源证券：化工行业周期见底，性价比凸显
　　开源证券研报指出，目前化工板块投产高峰已过，行业格局有望向好；国内经济稳步复苏，叠加美国本轮去库或接近尾声，2024年化工需求有望持续改善。虽然原油、煤炭价格仍处高位，短期内或影响下游化工品利润弹性，但由于自从2021年9月化工周期见顶后，当下主要的化工品价格、价差以及上市公司估值整体处于历史低位，性价比凸显，建议超配化工板块。